دیگر چیزی تا پایان سال 1404 نمانده و بسیاری از سرمایه گذاران به دنبال تحلیل های تخصصی از چرخه طلا هستند، تا برنامه ریزی های لازم را برای خرید طلا در سال 1405 انجام دهند. در این مقاله تحلیل منتشر شده از سایت دیسکاوری آلرت را با شما به اشتراک می گذاریم. بر اساس این گزارش، تحلیل چرخه طلا و پیش بینی بازار را باید از طریق بررسی سه عامل کلان به انجام رساند. این سه عامل شامل موارد زیر می شوند:
- سازوکارهای انتقال سیاست پولی
- تغییر استراتژیهای تخصیص دارایی نهادهای مالی
- بازآراییهای ژئوپلیتیکی
این سه عامل روند های قیمتی چند ساله را ایجاد می کنند و می توانند چرخه طلا و رویکرد بازار را در سال 1405 مشخص کنند. به نقل از سایت دیسکاوری آلرت، وقتی که بانک های مرکزی سیاست های انبساطی را پیش می گیرند و اقداماتی همچون کاهش نرخ بهره و تسهیل کمی حجم پول را انجام می دهند، در الگوی تخصیص سرمایه به بازار طلا تغییراتی ایجاد می کنند و ما میتوانیم شاهد تقویت چرخه طلا و افزایش قیمت باشیم. و البته باید گفت تاثیر این سیاست ها بر روی چرخه طلا ممکن است به شکل دراز مدت ادامه پیدا کند و سال ها طول بکشد تا نهایت تغییر را ایجاد کند.
تقاضای بانک های مرکزی و تقویت چرخه طلا
پس از بحران مالی 2008 مقیاس انبساط پولی بی سابقه بوده است. برای مثال ترازنامه فدرال رزرو آمریکا قبل از سال 2008 حدود 900 میلیارد دلار بود اما بعد از سال 2008 و در سال های اخیر خود را به بیش از 7 تریلیون دلار رساند. بر همین اساس، تحلیل منتشر شده به این موضوع اشاره دارد که بستر پولی بسیار مناسبی برای تقویت چرخه طلا ایجاد شده است.
بانک های مرکزی جهان، طی دهه گذشته رویکرد جدیدی را نسبت به ذخیره طلا در پیش گرفته اند، این تغییر از زمان فروپاشی نظام برتون وودز ( در سال 1971) تا کنون کم سابقه بوده و گزارش منتشر شده از شورای جهانی طلا نیز این موضوع را تایید می کند. به نقل از شورای جهانی طلا، بانک های مرکزی در سال 2024 ( 1403 شمسی) در مجموع 1037 تن طلا خریداری کرده اند و این دومین رکود سالانه تاریخ برای میزان حجم ذخایر طلا در بانک های مرکزی به حساب می آید. در حال حاضر نیز بانک های مرکزی جهان به ویژه کشور چین، همواره در حال افزایش ذخایر طلا خود بوده و این موضوع باعث تقویت چرخه طلا و افزایش گردش مالی در بازار این دارایی ارزشمند می شود.
طبق گزارشات منتشر شده، در خرداد 1394 میزان ذخایر طلا در بانک مرکزی چین، به حدود 2191 تن رسیده است. با این که میزان حجم ذخایر طلا در بانک مرکزی چین بسیار چشمگیر به حساب می آید، اما همچنان بسیاری از تحلیل گران بر این باورند که میزان حجم ذخایر طلا می تواند از آمار منتشر شده بالاتر باشد.
یکی دیگر از مهم ترین اتفاقاتی که چرخه طلا را تقویت می کند این است که در سال 2022 با مسدود شدن ذخایر ارزی روسیه، این کشور به سمت افزایش ذخایر طلا خود رفته و این موضوع جهش در قیمت طلا را رقم زده است. در حال حاضر کشورهایی که تحت تاثیر تحریم های اقتصادی و تنش های سیاسی قرار دارند هموراه بر افزایش ذخایر طلا خود تاکید دارند و برخی از آن ها در این راستا توانسته اند با خرید طلا، علاوه بر تقویت اقتصاد خود، چرخه طلا و قیمت جهانی آن را تقویت کنند.
بیشتر بدانید :
ذخیره شمش طلای بانک لهستان از ذخایر طلا بانک مرکزی اروپا سبقت گرفت
دلایل خرید طلا توسط بانک های مرکزی
عوامل زیر منجر به افزایش ذخایر طلا توسط بانک های مرکزی شده اند. این عوامل می تواند چرخه طلا و قیمت آن را در سال 1405 افزایش دهند:
- تنوعبخشی به ذخایر مالی خارج از سلطه دلار
- حذف ریسک طرف مقابل نسبت به اوراق بدهی
- پوشش ریسک های ژئوپلیتیکی و احتمال توقیف داراییها
- انعطاف حسابداری در نسبتهای کفایت سرمایه
تاثیر صندوق های سرمایه گذاری بر بازار طلا
علاوه بر بانک های مرکزی سرمایه گذاران نهادی غربی نیز توانسته اند سهم طلا را افزایش دهند. طبق آمار های منتشر شده، صندوق های سرمایه گذاری در طلا در سال های 2024 و 2024 شاهد افزایش حجم معاملات بوده اند. برای مثال میزان دارایی صندوق SPDR Gold Shares توانست از 75 میلیارد دلار عبور کند. همچنین صندوقهای بازنشستگی و ثروت ملی نیز در ترکیب دارایی های خود در حال افزایش سهم طلا هستند و تصمیم دارند میزان درصد آن را از 1 تا 2 درصد به محدوده 5 تا 7 درصد برسانند. این تغییر می تواند به تدریج چرخه طلا را تقویت کند و در سال های آتی یکی از عوامل افزایش قیمت طلا باشد.
بیشتر بدانید :
صندوق طلا چیست و چگونه در آن سرمایه گذاری کنیم؟
بررسی جایگاه بازار طلا
طبق تحلیل صورت گرفته از دیسکاوری آلرت، بازار طلا وارد فاز صعودی شده است. بازار صعودی طلا در مرحله ای قرار دارد که با کشف قیمت مبتنی بر مومنتوم و افزایش مشارکت سرمایه گذاران در حال تقویت شدن است. طول چرخه میانی بازار فعلی طلا، حدود 42% بیشتر از میانگین تاریخی شده و این نشان می دهد که عوامل ساختاری قدرتمندی همچون تقاضای بانک های مرکزی به میان آمده اند.
داده های منتشر شده از میزان قرار داد و تعهد معامله گران نیز نشان می دهد که چرخه طلا به شکل ایده آل خود نزدیک شده است. موقعیت فروش خالص هج کنندگان تجاری حدود 180 هزار قرار داد بوده و موقعیت خرید خالص سفته بازان بزرگ به بیش از 220 هزار قرار داد رسیده است.
برای تعیین موقعیت چرخه طلا طبق تحلیل تکنیکال صورت گرفته سطوح مقاومت و حمایت به شکل زیر است:
- حمایت: ۲٬۳۰۰ تا ۲٬۴۰۰ دلار
- مقاومت: ۲٬۷۰۰ تا ۲٬۸۰۰ دلار
طبق گزارش دیسکاوری آلرت، این دو سطح به ترتیب به عنوان مناطق انباشت نهادی و برداشت سود توصیف شده اند.
بیشتر بدانید :
بهترین راهنما برای تحلیل تکنیکال طلا آب شده | یادگیری آسان تحلیل
تاثیر محدودیت در عرضه در بازار طلا
گزارشات نشان می دهند که تولید جهانی معادن طلا در سال 2022 در حدود 3 هزار تن متوقف شد و پس از آن رشد چندانی در میزان حجم تولیدات طلا رخ نداد. این موضوع در حالی اتفاق افتاده است که میزان خرید بانک های مرکزی حدود 30% از عرضه سالانه را به خود اختصاص می دهد و سرمایه گذارای خرد نیز 25 الی 30% از سهم بازار را تشکیل می دهد. در حال حاضر میزان محدودیت در عرضه می تواند منجر به افزایش قیمت طلا شود.
معادن طلا در استخراج های انجام شده از هر تن سنگ طلا به شکل میانگین چیزی حدود 3 الی 5 گرم طلا به دست می آورند و این آمار در مقایسه با دهه 1970 نشان دهنده محدودیت در تولید طلا است. در دهه 1970 به شکل میانگین 10 الی 15 گرم طلا از هر تن استخراج می شد.
در حال حاضر عوامل زیر برخی از مهم ترین دلایلی هستند که محدودیت در عرضه طلا را رقم زده اند. این محدودیت در عرضه می تواند در چرخه طلا تغییر ایجاد کند و افزایش قیمت را رقم بزند:
- کاهش و عیار کانسنگها و افزایش هزینه تولید
- محدود شدن اکتشافات بزرگ در دو دهه اخیر
- محدودیت زیرساخت در مناطق معدنی نوظهور
- وجود مقررات زیستمحیطی سختگیرانه
بیشتر بدانید :
10 کشور بزرگ تولید کننده طلا در جهان
سیاست های پولی و تاثیرات نرخ بهره بر چرخه طلا
تحلیل صورت گرفته توسط سایت دیسکاوری آلرت، نرخ بهره ی واقعی را مهم ترین متغیر تاثیر گذار بر چرخه طلا می داند. در واقع کاهش نرخ بهره می تواند میزان تقاضا و جذابیت طلا را برای سرمایه گذاری افزایش دهد. همچنین علاوه بر نرخ بهره، روند تغییر شاخص دلار نیز بر چرخه طلا تاثیر می گذارد. با کاهش و افت شاخص دلار، میزان خرید طلا در کشورهای غیر آمریکایی افزایش پیدا می کند و با افزایش شاخص دلار و قیمت دلار، توانایی خرید طلا و تقاضا در این کشور ها کاهش پیدا می کند.
در حال حاضر احتمال اینکه بانک فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش بدهد وجود دارد و این گمانه زنی ها چرخه طلا و میزان تقاضا را در این بازار تقویت می کند. همچنین شاخص دلار نسبت به گذشته تضعیف شده است. این عوامل می توانند افزایش قیمت طلا را رقم بزنند و چرخه طلا را تقویت کنند. در تحلیل منتشر شده به افزایش نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی آمریکا اشاره شده که به محدوده 130 درصد رسیده است. این موضوع می تواند عاملی باشد برای افزایش تقاضای طلا به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک ارزی.
بیشتر بدانید :
رابطه نرخ بهره و طلا چیست و چگونه بر قیمت طلا تاثیر میگذارد؟
عوامل موثر در تقویت چرخه طلا
گزارش و تحلیل Discovery Alert، به بررسی سناریوهایی هایی پرداخته که می توانند در چرخه طلا تغییرات مهمی را ایجاد کنند. عوامل زیر می توانند منجر به تقویت چرخه طلا شوند:
- تداوم و افزایش تورم به بالا تر از ۳٪، می تواند منجر به تقویت چرخه طلا و افزایش قیمت شود.
- درصورت ایجاد شدن سلطه مالی (Fiscal Dominance) و وابسته شدن دولت ها در به سیاست های پولی انبساطی برای تامین کسری بودجه، قیمت طلا بالا خواهد رفت.
- اگر تنشهای ژئوپلیتیکی افزایش پیدا کند روند دلار زدایی و خارج شدن نقدیندگی از دارایی های ارزی افزایش می یابد و چرخه طلا تقویت می شود.
- با افزایش استرس در سیستم مالی و رشد تقاضای داراییهای امن، باید شاهد افزایش قیمت طلا به عنوان امن ترین گزینه ی سرمایه گذاری بود.
ریسک های احتمالی و موثر در تضعیف قیمت طلا
در انتها باید به ریسک های احتمالی که می توانند چرخه طلا را در سال آینده تضعیف کنند اشاره کنیم. سایت دیسکاوری آلرت، موارد زیر را به عنوان برخی از عوامل تغییر دهنده و موثر در چرخه طلا معرفی کرده است. در صورتی که موارد زیر اتفاق بیفتد چرخه طلا تضعیف می شود:
- اگر جهان با افزایش بهرهوری ناشی از پیشرفت فناوری همراه شود، میزان فشار تورم کاهش خواهد یافت و این موضوع میزان تقاضا طلا را پایین می آورد.
- در صورتی که عملکرد اقتصادی آمریکا برتری پیدا کند و شاخص دلار تقویت شود، میزان تقاضا برای دارایی های آمریکا و دلار افزایش پیدا می کند و میزان توجه به بازار طلا کمتر می شود.
- جذب سرمایه ی نهادی توسط داراییهای دیجیتال، می تواند منجر به تضعیف چرخه طلا شود و توجه سرمایه گذاران را به رمز ارز ها جلب کند.
- در صورت هماهنگی سیاستهای پولی جهانی برای مهار رشد نقدینگی، میزان تورم و تنش های اقتصادی کنترل خواهد شد و این موضوع می تواند نیاز مردم به سرمایه گذاری در طلا را کاهش دهد.
امیدواریم این تحلیل که از سایت دیسکاوری آلرت به اشتراک گذاشته شد برای شما مفید واقع شود. به شکل کلی باید گفت تقاضای بانک مرکزی، کاهش عرضه طلا، تضعیف شاخص دلار و احتمال کاهش نرخ بهره جرو مهم ترین عواملی هستند که می توانند چرخه طلا را در سال 1405 تقویت کنند. اما در صورتی که میزان تورم کاهش پیدا کند و سیاست های مثبتی برای تغییر جهت نقدینگی در بازار های مالی صورت بگیرد، احتمال خروج سرمایه از چرخه طلا وجود دارد.
